以钱香为例聊聊如何判断一个平台的资产质量

作者:admin发布时间: 2021-09-16

  但紧接着一个我们必须要面对的现实问题就出现了,那就是作为一个普通的投资人我们只能看到资金端这个外壳,如何透过这个外壳来判断一个平台的资产质量那?

  其实想要彻底解决这个问题,并不是一件很容易的事情,尤其是一些体量非常大的平台,它们本身的运营结构就已经很复杂了,所以它们的资金端和资产端的隔离程度也是非常高的,毫不夸张的说,有些平台的资金端负责人对他/她所在平台的资产端的了解程度可能还不如小象。

  包括银行也一样,银行的理财经理是不太可能深入理解银行的信贷业务流程的,这也是为什么小象总是强调我不仅在银行,而且所在的部门就是信贷部门的原因所在了。

  所以跟没有相关经验的朋友相比,我还是有一些小优势的,当然了如果这个平台本身的结构就很清晰,并且业务模式也并不复杂的话,那么小象我分析起来的话也会更容易一些,这种平台也比较适合作为例子来跟大家去分享我的分析和判断逻辑。

  这个平台的名字叫做钱香金融,没错之前曾经做过有关它的测评,并去过它的资产端做过实地考察,也恰恰因为这一点,让小象觉得钱香是一个很好的案例素材,可以帮助小象从比较具体的角度来跟大家讲解如何去分析一个平台的资产质量。

  前文曾经提到了,在分析一个平台的资产质量之前需要确定它是否合规,如果不合规一切都免谈,从目前的实际情况来看,钱香的业务模式是非常清澈的,业务结构也是比较少见的拉直状态,出借人直接与原始借款人对接,资金流转也很透明,通过存管银行,要么直接进入到借款人本人的账户,要么根据借款用途需要进入到受托支付接收人的账户,同时额度方面则以终端门店为单位均低于一百万,而且没有债转。

  说实话,从本质角度来看,钱香的合规性真的做的很不错了,所以我们只要专心的去分析它的资产质量就可以了。

  小象知道大家其实对资产质量这个词既熟悉又陌生,熟悉是因为经常听说,陌生则是因为对其并没有什么深层次的概念。

  这里我用一个比较通俗的方式来给大家解释一下资产质量这个概念吧,其实就是借款人按照借款合同的约定,稳定归还本息的概率,这个概率越大,对应的资产质量就越好,反之则反之。

  想要借款人可以稳定的归还本息,则需要保证,它一定要有合理的借款需求并且还要有可量化评估的还款意愿和还款能力。

  当然资产类型不同,对于借款人的借款需求的要求强度也会不同,比如现金贷,额度只有几千,所以它所对应的借款人的需求合理性就不用太多去判断,但如果借款额度相对较大的话,就需要去判断借款人是否有明确合理的借款需求了。

  那么接下来我们就需要来分析一下钱香金融平台上的借款人的借款需求的合理性稳定性以及是否有对应的还款意愿和还款能力吧。

  看过小象之前的测评文章的朋友应该都知道,钱香金融所面对的借款人是终端的黄金珠宝零售商,它们都以实体门店的形式在线下实现销售,不能否认的是黄金珠宝是现存的比较少的没有受线上电商模式所影响的零售行业了。这可能跟黄金珠宝本身的客单价高、线下体验要求强烈、价格透明有关。市场稳定以及不萎缩才能保证黄金珠宝零售商有稳定的市场维护和扩张的需求,然后才能衍生出对应的借款需求。

  既然借款人有市场做支撑会有融资需求,那么接下来我们就需要来继续分析,它通过钱香来借钱的合理性是否充分了。

  以基础的借款需求为前提,借款人也要对为其提供借款的资金方有所选择,需要同时具备,利率优势和可获得性两个条件,现阶段跟钱香构成竞争的几个资金方主要是银行、上游供货商以及小贷公司。

  银行的利率肯定是最低的,但是由于借款人本身的资质,所以想要获得稳定的银行授信难度并不小,这样就缺失了可获得性,而后两者,在利率方面相对钱香来说是不占优势的。

  这里有一个基础数据给大家做个参考,市面上其它资金方的借款利率一般是在年化18%左右,而钱香是年化14.4%,所以在可获得性相同的前提下,钱香的利率是具有优势的。

  以上就是对借款人借款需求的合理性和稳定性的一个分析了,同时也是钱香金融业务稳定的前提,因为没有市场的信贷产品同样是没有任何意义的,它其实也是风控的一部分。

  先是还款意愿的分析。还款意愿其实跟借款用途的关系很大,如果借款人借钱的目的是用于经营,并且会对应产生经营收益的话, 那么他的还款意愿就不会差,反之如果借款人借钱的目的是赌博、还旧债或者挥霍,那么即使他有再强的还款能力也会带来风险隐患。

  所以这里不能简单的通过向借款人问询来完成对借款人还款意愿的判断,需要用一些强制手段来约束以及从侧面来判断还款意愿。

  这里钱香所使用的方式是锁定借款用途,也就是要求借款人的借款必须要用来进货,而不能挪作它用。而黄金珠宝行业的进货渠道高度集中这一特点,也是钱香可以做这种锁定模式的前提。

  为了让这种模式更有效的展开,钱香会通过在全国最大的黄金珠宝集散地水贝万山(市场份额为80%左右)设置沣临供应链平台来监督借款人的上货行为,原则上,借款人在借款前就要有明确的上货计划,这样借款资金可以直接打到沣临供应链可以监控到的上游供货商处,如果借款人暂时没有计划,拿到资金后的十五天内也要开始有明确的采购行为并且同样需要由沣临供应链平台来签字确认,否则钱香初始的授信期限只有三个月,以后将不会为其提供融资服务。

  这个对借款用途的锁定模式虽然看起来有些小复杂,但是从业务实操的角度来看,不设置这种较为严格的约束,对风险的把控就会弱很多,毕竟单笔借款金额也不算太小,而这种设置,确实能有效的筛除掉具有不良还款意愿的借款人。

  对于一个黄金珠宝零售商来说,他的还款能力首先取决于他的经营状况,所以基础的尽职调查是必须要做的,在整体判断单店的所在地经营环境以及所代理品牌的市场接纳度的前提下,钱香会要求客户经理以单店为单位进行实际的一对一业务核查,从现场采集近六个月的流水和进货单,并以一个门店为单位计算出毛利率。

  这里还需要补充一个重要信息那就是目前钱香主要采取的业务获取模式是品牌商推荐,这种模式可以有效的保证获客质量以及业务的稳定性,所以钱香会给这些品牌商一个整体的担保额度,并要求他们对自己所推荐的店铺提供无限连带责任保证,这样可以从源头来把握单个零售店的经营状况,从而综合把控单一借款人的还款能力。

  我们再来总结一下吧,首先判断资产质量要看借款需求的存在性以及合理性、借款人的还款意愿和还款能力,而钱香对应的措施是黄金市场切入、利率优势、沣临供应链锁定借款用途、品牌商担保以及单店线下尽职调查。

  从而可以判断钱香的资产质量是有保障的,当然任何模式都有潜在的不可预估的风险存在,但是通过一系列的风控措施,平台方是有能力来控制住这种风险的发生概率的,这其实也是我们在投资的过程中,需要真正去分析和判断的,而不是简单的去看一个平台的规模或者兜底能力。

  希望今天的文章可以让大家对判断一个平台的资产质量有一个更清晰的认识,这样小象的努力就算没有白费啦。

  PS:这里还有小象的平台观察文章音频等着你来收听哦:)当然也可以来向小象留言推荐你关注的平台!